超級賣場

工商時報【歐凱若安本投資策略首席經濟分析師】

當你看見鷹派與鴿派並肩起舞之際，你會想到甚麼？但如果這是發生在美國聯準會（FED）當中，肯定會引發市場當中許多的混淆？

在今年全球央行於Jackson Hole 集會時，聯準會主席葉倫表示，有愈來愈多證據可以支持美國升息的立場。這使得市場對美國升息的預期，由英國脫歐之後的10％一下就上升到60％。

全球經濟未來究竟會是鷹派，抑或是鴿派當道？不論你的回答偏哪派，其實都沒有錯。因為這問題要看你是從短期，還是從長期角度來回答。

就溫和的鴿派而言，多數FED決策委員會成員都同意葉倫看法，預期未來仍將出現溫和成長、就業市場也會持續改善，且更重要的是通膨在未來數年將會走高。基於此一對經濟的看法，加上自2015年12月升息後就再也沒升過，使得在今年緩步升息的機會也變得愈來愈高。

但包括堪薩斯分行的Esther George，與FED副主席費雪（Stanley Fischer）等鷹派人士卻認為美國應該加快升息腳步。原因有三。首先，核心通膨（扣除掉食品及原油等波動較為劇烈的部分）已相當接近FED的2％目標，且就業市場也有顯著改善，如果升息時機過晚，就會面臨未來通膨飆升風險；其次，他們也擔心低利率會讓投資人為求高獲利，追逐風險性資產，危及金融體系穩定；最後，在鷹派人眼中，從金融危機開始浮現到現在，已有近十個年頭，他們擔心經濟如再度下滑，將沒有足夠貨幣政策揮灑空間。就歷史經驗看來，在面臨衰退時，FED降息累積幅度通常為5.25％，但以目前利率水準，這並未給FED足夠發射的彈藥，讓FED在最需要降息時卻找不到施力點。

對此，鴿派又有如下看法。首先，從美國經濟表現看來，升息一到兩次是合理的，但對在短期內更積極升息卻是有所疑慮。在過去十年，因人口老化、生產力成長趨緩、新興市場對安全性資產需求升高等因素，央行不必像過去那般大幅升息，就可以降低人們對於通膨的預期。

許多鴿派也相信，目前聯邦利率0.5％水準距引發通膨風險仍有一段距離。所以在下一次經濟面臨降溫時，FED還是可以推出其他政策，並不至於會面臨到無計可施。在一篇FED的研究中，葉倫明確表示買入更多資產，與「長期低利率」前瞻性指引，足以造成與溫和降息相同的效用。

其次，鴿派對於是否需要高利率，就算是短時間內，在態度上還是存疑。FED芝加哥分行總裁Jerome Powell認為「在全球其他央行仍在降息，且全球需求仍持續疲弱」，且升息會帶來美元走強的壓力下，美國升息有困難度。

對Powell及其他抱持相同看法的人來說，證明升息必要性的舉證責任過高，因為這包括了不會發生「全球風險性事件」，以及強勢的內需等。在該陣營中，一些強而有力的人士，如美國前財政部長桑默斯（Larry Summers），就對目前升息必要性提出質疑。他們認為以目前美國經濟強度與通膨風險看來，都還不足以讓他們相信升息有其必要性。

不論是鴿派或鷹派都會同意，要央行解決所有問題是個相當不切實際，甚至不負責的說法。美國今年可能只會溫和升息。但這個看來無趣的決定，仍有許多重大議題會在FED走道引發激烈爭辯。我們可以注意在這些爭辯後，鴿派與鷹派陣營中各有那些擁護者。

中國時報【謝瓊雲╱彰化報導】

整座城市都是我的充電站！大葉大學材料系與電機所學生將薄膜太陽能電池應用在玻璃建材上，研發出既可發電蓄電又可透光的太陽能玻璃帷幕，勇奪太陽光電創意應用競賽產學合作創意組全國第一名，不僅抱回10萬元獎金，專利也吸引不少廠商主動上門洽談開發量產計畫。

電機工程學系碩士生劉廷軒說，團隊就太陽能電池應用進行創意發想，改良過去薄膜太陽能電池不透光的缺點，成功打造綠能玻璃帷幕，以高140、寬110公分材積估算，每小時發電量足以供應30至40支手機充電，且成本比一般隔熱玻璃便宜3、4倍。

指導教授、大葉研發長連水養表示，薄膜太陽能玻璃帷幕可客製圖樣，搭配投影裝置，消費者等待手機充電同時，還可邊觀賞超商播放的影片。

下面附上一則新聞讓大家了解時事

高雄市政府與工研院、高雄應用科技大學共同合作，成立「南臺灣跨領域科技創新中心」，昨（十二）日於高應大舉辦簽約及揭牌儀式，盼透過創新中心的成立建構交流平台，協助產業升級轉型。（見圖）

副市長許立明表示，特別感謝中央支持工研院成立「南臺灣跨領域科技創新中心」，與高雄市政府、地方學術、產業團隊合作，而高雄應用科技大學校風樸實，在機械、材料及太陽能等專業領域表現傑出，在南台灣科技大學中居於執牛耳的地位，因此擇定高雄應用科技大學為第三個研究基地，透過產官學研合作，推動南台灣金屬產業轉型。

高市府準備三層樓近一千五百坪空間，提供經濟部相關推動辦公室及法人單位進駐高雄，工研院目前使用一層樓空間，成為第一個進駐單位，預計九月即可完工開幕，另外兩層樓預留給中經院、商發院等法人進駐，盼成為南部研發及試量產中心，吸引更多高階研發人才及資金挹注到高雄。

「南臺灣跨領域科技創新中心」以金屬、農業、海洋及醫材四大產業發展為主軸，除中山大學及屏東科技大學外，再選定高雄應用科技大學為作為研究基地，主要規劃金屬產業智慧製造與創新科技結合，初步將以「AOI在金屬跨領域科技之應用研究」為題進行跨領域合作研發。

Brica寶貝旅遊枕 推薦, Brica寶貝旅遊枕 討論, Brica寶貝旅遊枕 部落客, Brica寶貝旅遊枕 比較評比, Brica寶貝旅遊枕 使用評比, Brica寶貝旅遊枕 開箱文, Brica寶貝旅遊枕?推薦, Brica寶貝旅遊枕 評測文, Brica寶貝旅遊枕 CP值, Brica寶貝旅遊枕 評鑑大隊, Brica寶貝旅遊枕 部落客推薦, Brica寶貝旅遊枕 好用嗎?, Brica寶貝旅遊枕 去哪買?

• 【BABYMIO】羊羊綁帶包巾禮盒A優惠專區@E@
• ＊babygo＊Quinny Senzz嬰兒手推車Flame【紫Purple Kate 】+Cabrio 頂級提籃(隨機色)開箱@E@
• nac nac-六層紗心象多用途包巾推薦
• 地底下的動物心得
• 【3M】安全防撞大地墊 (61.5cm-61.5Ccm-2cm)粉色2袋最新出版
• 059961 揹巾 航海假期育兒揹巾 Mamaway便宜